【学び編3】リスクとリターンで釈迦三尊像？｜初心者のアセットアロケーション設計体験

■初心者のアセットアロケーション設計体験【学び編3】
水瀬ケンイチさんのブログ「梅屋敷商店街のランダムウォーカー」内にある、「インデックス投資の具体的な方法8ステップ」第3回期待リターンは維持したままに、リスクだけを低減できるのが分散投資のスゴさを読む。

え！？リスクをたくさん取らないととリターンって増えないんじゃないのー！？まじっすか？リスクだけ下げられるって、そんなおいしいこ話があるのだろうか？世の中も捨てたもんじゃないなあ、捨てる神あれば拾う水瀬氏ありですか！？とりあえず、目を皿にして読む。


■「リスク」の定義を知ると、リスクってなかなかいいヤツだった！
ひとまず投資における「リスク」という言葉の定義。「あぶない！」じゃなくって「不確実」ってことらしい、「将来の結果の不確実性さ」。なるほどなるほど。リスクが低いってのは不確実性が低いってことで、つまり確実性が高いってこと。利率0.4%の預金（こないだスター銀行ではいった1年定期預金の利率）とかは、あらかじめ金利が決まっているので「不確実性が低い（0.4%のリターンをもらえる確実性が高い）」というわけらしい。なるほどなるほどなるほど。そして「結果の不確実性」を指すわけなので利益も損益もまとめて「将来の結果の不確実性さ」＝「リスク」と呼ぶそうです。なーんだ、「リスク」って悪いヤツ思ってたけどリターンも含めてリスクっていうのか、意外といいヤツじゃないか。こんど一緒にのもうじゃないか。


■「リスク」と「期待リターン」はどっちも数字で見ることができる！
統計学をつかうと「リスク」と「期待リターン」って計れるんだって！
えー、リスクって曖昧模糊としたなにか悪い奴だと思ってた。
そのとき、「リスク（標準偏差）○%」と言うんだって。
で、2段階でみるんだって。

「期待リターン5%」「リスク(標準偏差)10%」という場合。
1標準偏差→68.27%の確率でおきそうなのが、期待リターン5%の±10%に収まること。
2標準偏差→95.45%の確率でおきそうなのが、期待リターン5%の±20%に収まること。

てことは…
1標準偏差→68.27%の確率でおきそうなのが、+15%～－5%に収まること。
2標準偏差→95.45%の確率でおきそうなのが、+25%～-15%に収まること。
ということか。期待リターンが5%とされる場合、最悪マイナス15%かなって思ってればいいのか。

でもでも、この「リスク（標準偏差）」とか「期待リターン」の値はじぶんで調べるのは難しいらしいそうです。プロが計算したこれくらいらしいよ？っていう値をもとにするものらしいです。プロありがとう！


■「リスク（標準偏差）」と「期待リターン」とじぶんをセットで見る

別々に考えるんじゃなくって、セットで見ないといかんのです。じぶんが釈迦如来だとすると、リスクが文殊菩薩で、期待リターンが普賢菩薩なわけなのです。そんでじぶんは、お釈迦様のようにどっしり構えていられないとだめなのです。
※画像は、方広寺木造釈迦如来 及 両脇侍坐像

ここで期待リターンを維持しながらリスクだけ下げるっていうキモの話になるわけで、じぶんの希望する期待リターンを決定したら、同リターンで低リスクの商品をチョイスすれば実現できるよ、というわけだそうです。

となると、「リスク（標準偏差）○％」をどこまで許容できるかってことが、期待リターンを上げられるっていう指標にもなるわけですね。どこまでドキドキしないでどっしり構えていられるかってことなのね。なるほどなるほどー。そしてどんなふうにファンドを組み合わせることがベストかっていうのは、いろんな無料ツールを使いつつ計ることができるそうです。それは次回のおはなしに。



期待リターンを設定＆把握するためにも、生活防衛費を守るためにも、リスク理解がとっても大事だってことがよくわかりました。そしてリスクってリターンも含んだコトバなので、なかなかいいヤツだってこともわかりました。リスクという言葉をしっかり理解すると、いろいろ見えてくるものがあります。なにやらリスク許容度が定まってないと、期待リターンも逃しちゃいそう。（本当はもっとリスク許容度あるのに、わたしみたいなビビリは怖がりすぎちゃってリターンを逃すってことがありそう）。というわけで、次回以降じぶんのリスク許容度を把握していこうと思います！



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