【学び編5】日本債券パワー炸裂？｜初心者のアセットアロケーション設計体験

■初心者のアセットアロケーション設計体験【学び編5】
水瀬ケンイチさんのブログ「梅屋敷商店街のランダムウォーカー」内にある、「インデックス投資の具体的な方法8ステップ」第5回保有資産の値動きの9割を決める資産配分の「肝」は意外にも日本債券だった！を読む。

え！債券って、日本債券！？わたし、ほとんどもってない。いまもってる債券は先進国債券と新興国債券だけ。水瀬さんによると、外国債券は日本債券よりリスクが高いから使わないそうです。ひえー。そうなのか。でもなあ、持ってるものは持ってるしなあ。だからって急にどうするってのもしんどいなあ。まあまあ、でもまあ、ひとまずこのシリーズぜんぶ読んでから考えればいっか、ってことで読みつづける。


■わたしの現在のリスク投資配分はこれ
これは今実際に投資している分の内訳です。
でもまだまだ預貯金メインだからこれだけみてもダメなんだろうけど、ひとまずこれを見る。

株式のリスクを債券がおさえてくれますよってことでこんな感じにしました。先進国債券と日本国債券にしようかと思ったけど、動きが無さ過ぎてつまらないかもってことで日本国債をやめて新興国債券にしました。でも水瀬さんのお話をふまえると、リスクという観点ではあまり効果がないらしい。


■みよ！これが日本国債券パワーだ！
生活防衛資金が見えてきて、のこった余裕資金で投資をしようかってことになって、だいたいこれくらいまでのリスクならいけそうっていう漠然としたイメージがそろそろついてきた感じです。金額のイメージができてきました。そこでこの第5回では株式クラスを世界市場ポートフォリオ（日本株式：先進国株式：新興国株式＝1：7：2）に固定し、日本債券クラスの組み入れ比率を検討するお話です。

たとえばこんなかんじ
日本債券0%、外国株式100%→期待リターン5.83％、リスク（標準偏差）19.62％
日本債券50％、外国株式50%→期待リターン3.42％、リスク（標準偏差）9.93％

え！？って目を疑うー。だってリターンは2.4%くらいしか減ってないのに、でリスクは10%近く減ってるー！！50%入れるだけで？こんなに？？(なんかWebバナー広告みたいだ！)


■最大損失ってどこまでみておくか
これってこの話だよね→【第3回】 期待リターンは維持したままに、リスクだけを低減できるのが分散投資のスゴさ――金融のプロに騙されない等身大の資産作り

「期待リターン5%」「リスク(標準偏差)10%」という場合。
1標準偏差→68.27%の確率でおきそうなのが、+15%～－5%に収まること。
2標準偏差→95.45%の確率でおきそうなのが、+25%～-15%に収まること。
というわけで、2標準偏差をみえておけば-15%以上の損失がおこる確率は4.55%以下。つまり、それ以上の損失はよっぽどのことがないかぎり起きないとみるとしています。すごく心配なひとは3標準偏差みとけばいいそうです。わたしは2でいいかな。


■投資金額×{期待リターン-(標準偏差×2)}
最大損失のイメージはこの式でつかむ。
100万円で、日本債券50％、外国株式50%→期待リターン3.42％、リスク（標準偏差）9.93%に投資したとすると…。
100万円×{3.42%-(9.93×2)}=100万×-16.44%=16万4400円【最大損失】

わたしのリスク資産配分で100万投資したとすると…。
100万円×{6.9%-(12.7×2)}=100万×-18.5%=18万5000円【最大損失】

うんうん、この式で確認するとすっごくよくわかる。具体的にどれくらいまでの損失までガクブルしないかこれでチェックできる。ありがてー！一家に一台！！


■で、わたしは日本債券をどーすればいいのか
さっき計算したけど、日本債券はほぼ組み入れていないわけで。でもそれはさておきさっきの計算でわたしの予想できる損失は把握できたわけで。じゃあどうすっかってことなわけです。しかしそもそもさっきの円グラフは預貯金を別としたリスク資産だけの配分なわけで。富良野の空は今日も青いわけで…えっとあっと。

でもまあ最後の第8回まで読んで考えよう。今回は日本国債券って重要なんだなってことと、最大損失って「投資金額×{期待リターン-(標準偏差×2)}」でチェックできるんだぞっていうことがよくわかった！損失の規模を金額で把握できたのはすごい。目が見えるようになったかんじ。読めるー読めるぞー！ふははは！（ラピュタの正統な後継者気分）
このうかれた調子で次回も宿題がんばるますです！
ではでは。ふははは！

≫【学び編5｜おまけ】期待リターンとリスク（標準偏差）は年率ですよ！
≪【学び編4】リスクから考えよう！｜初心者のアセットアロケーション設計体験
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